1、蓝筹股分化回落。

　　资金抱团的大市值蓝筹股继续放量震荡，资金行为出现裂痕，看长做短的思维模式仍在延续。这背后的动机可能涉及到机构的年中排名和绝对收益。当然，蓝筹股涨不动了的本质原因是该上车的都上车了，继续主动拉抬的资金少了许多。这个现象也折射出A股市场存量博弈的窘境，一方面全市场要承接大量的新股上市，另一方面从严监管驱使大量资金抱团蓝筹股。市场缺乏更多的增量资金再平衡市场的热点风格，于是就反复出现大盘蓝筹股和中小盘成长股之间资金跷跷板效应。站在跷跷板两边的人互不认同，这样以来，就容易形成风格上的拉锯，如果大盘蓝筹股出现持续调整，中小盘股基本上不会特立独行，大概率也会受到拖累。

　　2、中小盘股上涨底气不足。

　　从大环境上看，大量新股上涨计入指数对于中小创指数构成极大压制，加上中小创暂时掀不掉估值贵这个帽子，半年报披露在即，盈利预期存在下调的可能；从监管环境看，监管从严成为常态，资金的投机行为仍处于收敛状态。从赚钱效应角度看，由于长期弱势调整，投资者亏损套牢情况普遍比较显着，多杀多之后的反弹往往会引发新的割肉。最后，从市场价值成长理念的培育角度看，大量的中盘、中小盘公司是成长股的摇篮，一些公司已经成长为白马股，并望成为行业的翘楚，具有了蓝筹风范。所以，对于中小市值公司，不需要用批判的眼观去看待，而需要以包容的思路做研究和投资，我们一直认为，价值成长理念是需要诸多公司作为底层架构，而不是几少数公司高高在上抱团取暖。当市场热点风格暂时转向成长股时候，真正的价值成长股会表现的更加出色些，这是需要大家多关注的。

　　3、几个时间节点多留意。

　　宏观经济数据本周陆续披露，A股能否纳入MSCI下周中有定论，年中美国是否加息仍是未知数，在资金价格走高的大背景下央行货币政策如何取舍也需要观察，6月底前这段时间都是非常重要的观测窗口。投资策略上，近期我们建议大家防范风险为主。由于之前蓝筹股的过度抱团，各事件兑现后市场情绪对于利好利空的反应未必都是正向的，也存在反向的变化。

　　授人以鱼不如授人以渔，只有学会了一套属于自己的方法，才能在股市中获利，没有方法的话寸步难行，关键看你怎么把握操作，笔者后期会定时给大家分享更多实打实的技术。

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