8月9日，国家统计局公布的7月份通胀数据显示，7月份的CPI同比增速为1.4%！相较6月份的1.5%意外降低！

　　CPI反映的是与普通居民密切相关的食品、衣着、房租、交通等价格走势，CPI越低意味着物价水平越低，人民币购买能力就越强。

　　7月份1.4%的CPI与目前1.5%一年期银行定期存款利率相比显得要低，理论上说你把1块钱存在银行里，1年之后即使扣除1.4%的通胀，你的钱仍然升值0.1%。于是从今年开始一个关于是否“现金为王”的讨论扑面而来了！

　　那么什么是“现金为王”，是在家里藏着一大堆现金吗？

　　这样理解那你就错了，所谓“现金为王”就是在CPI越来越低（通缩）、利率越来越高的时候不要轻意地去炒股或者买房，而是应该存在类似于银行存款等“无风险”的账户里，因为钱越来越珍贵！

　　然而实际上是这样吗？

　　上面已经说过，CPI反映的只是普通商品的价格走势，真正的通胀率实际上远不止7月份的1.4%，CPI反映的通胀只是从生活用品角度上思考，而真正的通胀应该从货币的角度去衡量。

　　举个栗子：

　　1、假如2016年社会上只有1000块钱，1000块按当时的市价可以买到一部国产手机。

　　2、假如2017年社会上的钱增加到了5000块，手机的价格增加到了每部2000元（我们假定手机仍然是1部）。

　　3、如果按照CPI的算法，2017年的通胀率应该是（2000——1000）�1000＝100%；如果是按照货币的算法，真正的通胀应该是（5000——1000）�1000＝400%；可见，在货币的算法下，真实的通胀率远比CPI大多了，有读者开始怀疑这样的算法准确吗？

　　如果不信，你再回头看看上面的例子就可以了，2016年的1000块钱可以买到一部国产手机，而2017年的5000块钱才可以买到一部手机，你还会相信2017年的通胀率只有100%。

　　过去十几年货币超发，真实的通胀率远比CPI要高。

　　从表中可以看出，1996年到2016年的20年间，GDP增速为936.19%，而M2却增长为1937.06%，M2增速是“印钞的速度”，GDP增速是“创造财富的速度”，M2增速——GDP增速实际上就是真实的通胀速度。

　　20年间真实的通胀率是1937.06%——936.19%＝1000.87%拆算成对应的数字就是20年前的1块钱相当于2016年的11块钱，就是说如果按照目前的印钞速度不变，你手持11块钱的现金，那么20年后的价值只有1元。

　　说到这里，有读者肯定会反问，过去20年“印钞”增长是1937.06%，你能保证今后20年还会增长这么多吗？

　　在这里小白要告诉大家的是，未来印钞速度会放慢，但绝不会太低：

　　1、国际上看，利率是货币政策（印钞）的一个缩影，下面是美国过去几十年的利率走势图，可以看出长期利率水平一直在下降。

　　2、国内上看，中国每年有大批的应届毕业生和进城务工农民，中国每年新增的就业岗位需要达到1000万以上。按照2016年的比率，GDP每增长1%，大约可以创造200万个就业岗位，未来中国为了防止大规模的失业潮必须保持GDP中高速增长！

　　怎么增长？

　　从经济学理论上说，经济的长期健康发展取决于侧给端的资本、劳动、创新，在人口老龄化、产能过剩的当下，GDP越来越依赖于结构性改革，但这是一朝一夕的事吗？

　　从短期来说，经济的增长有赖于投资、消费、出口三驾马车，而这需要货币政策的刺激，即放水，你想呀，放水了，利率低了，企业借钱成本低是不是更热衷于投资？

　　所以在改革没有取得决定性成功之前，未来M2仍然会保持着较高的增速，这意味着较长的时间内手持现金的人资金仍然会缩水。

　　货币超发了，该怎么保值？

　　1、长期持有一支优质的股票，很多人向小白抱怨，我炒股总是亏钱，那是因为你总热衷于短期的追涨杀跌，小白通过观察股市走势发现，过去10年股市虽然经历了大涨大跌，但实际上最终的上涨幅度仍然高达279%以上。

　　2、基金由专业人员操作，不容易大涨大跌，如果你对买股票不放水，可以把钱交由专业人员打理，过去10年间，基金指数上涨高达645%。

　　货币超发下，通胀是人类历史发展的必然趋势，过去10年黄金涨幅也有147%！

　　需要指出的是，虽然小白认为长期货币超发是必然，但是短期货币超发的幅度会逐渐收窄。最新的M2（印钞的钱）已经连续保持两个月同比增速为个位数，这两天将会公布7月份的信贷数据，小白预计7月份的M2增速大概率仍为个位数，M2个位数这是有数据统计以来没有过的，意味着货币政策面临重大转折点。

　　按照货币政策的周期，这一轮利率上涨的周期至少要到2019年才会结束，一年期的贷款利率可能要上升到6%，目前是4.35%，利率上升意味着手头上现金更值钱，很多读者听得很迷糊，那与你上面说的不是自相矛盾了吗？

　　从长期周期来说利率总体会是下降的，但是从短期周期（3年左右）来说利率是上升的。

　　长周期的利率下降，短周期利率下降，这也解释了为什么房价总是会上涨，而过程中却不时调整的真正原因。像房地产这类资金密集型的行业，对利率是最敏感的，一旦利率上率，无论是买房人还是开发商都得承担高额成本。

　　短期虽然利率上升（受M2同比增速下降影响），如果投资买房并不合时宜，但也还没有到“现金为王”的地步，我们算算就好了：

　　1、6月份M2同比增速是9.4%，二季度国内GDP增长率是6.9%；2、目前真实的通胀率是9.4%——6.9%＝2.5%

　　按照目前一年期1.5%的银行存款利率，如果你把钱存在银行里每年仍然会缩水2.5%——1.5%＝1%。

　　可见货币收紧后虽然把真实的通胀率压缩到了2.5%，但仍然不低。作为普通人如何对冲？当然是找到比2.5%收益率更高的理财产品，比如货币基金（余额宝、理财通等），货币基金主要投资的是银行存款，是跟着市场利率走的，3年的货币收紧下，未来货币基金仍然有赚头。

　　所以回到开头的话题，未来我该持币好呢，还是买房好呢？

　　小白的看法是既不应该投资房产，也不应该储藏现金（银行存款），而应该把它投资到货币类理财产品。当然这是对普通人而言，如果你有能力，完全可以自主理财，找到符合自己收入、风险偏好相当的理财产品。

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