网贷基金主要是近两年才开始大量兴起来的，是一个时代的产物，跟其它的公募和私募基金有些类似，都是通过募集其它投资人的资金，然后机构再拿去投资，赚取中介差价。但它们往往没有基金公司的牌照，也没发生过较大的损失，所以目前处于三不管的灰色地带。

　　和个人投资比较，大佛认为它的优缺点主要如下：

　　一、主要优势：

　　1、在调研方面更有优势

　　机构募集的资金在投资一个平台前，可能会做大量的线上和线下调查，就这一条大部分散户投资人就做不到，因为大部分投资人不可能为了在某平台投资几千或者几万就跑去平台现场调研，毕竟去做调研需要资本成本，本来自己收益就少，如果再砍掉调研成本，拿到手里的收益只能是锐降，即使去做了调研，也不一定能够足够专业，或者调研到自己想要的结果。

　　2、分散度更高

　　网基募集的资金投向往往能达到数十家，但普通散户很难有那么多精力分散到几十家平台，如果足够分散，往往也意味着很难做到精选。机构是组织化分工协作，有条件动态掌握几十家平台，一般普通投资人能做到精确掌握20家平台几乎就是极限，过多后真没精力能应付过来。

　　3、更节省精力

　　散户个人自己去挑选和动态关注平台所需要的时间比较多，不是每一个人都有相对充裕的空余时间，有些搞研发的科研人员，每天自己本职工作都忙不过来，哪有充裕的时间和精力去专研挑选和掌握平台，他们能做的只能更多的是找专业的机构代为理财或者找靠谱的人活着机构选择跟投，别无它法，类似这一类人，把个人部分资金交给专业的网贷基金公司代为打理，也是一种不错的办法。

　　二、主要劣势：

　　1、收益率方面往往不会太理想

　　机构把资金分散出去后，更多的还是侧重安全，另外机构的运营还需要成本和利润，所以剩下能给投资人的收益往往都不高，一般一年期债权能在10%左右，高一些的能到12%。想再高那往往意味着风险也会成倍增加。但往往都高于银行理财的利率。

　　2、政策风险方面有瑕疵

　　目前针对这一块没有明确说可以做，也没有明令禁止，各机构也是本着法无禁止即可为的出发点来运营的。通过这两年的实际运营来看，很少有机构发生道德风险出问题的，个人印象中只有一家老板捐款跑路的，其它大多数目前都在正常运营，所以监管部门目前对这一块也不太重视。网贷这两年监管这么严，主要还是2015年时的e租宝事件和大大集团事件给投资人造成的损失过大，负面影响过重，然后才加快了对网贷这一块的监管和整改。

　　3、观念上部分投资人很难接收代为理财

　　国人往往总觉得自己比别人更聪明，很难接收把自己的钱委托给别人代为打理，他们总觉得凭什么让别人赚自己一道差价？所以往往选择自己亲自赤膊上阵。

　　4、平台也存在一定的道德风险

　　因为目前投资人很难接收不兜底，不愿意接受不刚兑的现实，所以机构承诺的收益往往都是如期兑付的，但投资失败的损失，平台的运营费用等等风险还是需要机构承担，另外往往由于机构资金没有实现银行存管，所以理论上存在老板卷款跑路的道德风险。

　　三、对于网基个人的一些建议

　　1、网贷机构如果能用低于年化12%的利率来融资，加上3个百分点的运营费用，投资的整体收益率在目前做到15%是完全有操作空间的，而且部分机构算上活期和短期债权，综合融资利率应该能控制在10%以下。运作良好是有盈利空间的。所以在挑选网贷机构时，利率是很重要的一条判断线，如果机构给的短期债权收益都超过10%的话，就要慎重，因为融资利率过高后，它资金投向只能是选择收益率更高的平台，这种情况下，整体的风险也会剧增，要知道目前行业整体收益率只有年化9%过一点。

　　2、尽量挑选获得过风投或者老板有较高信用度的网贷基金平台，这种一般来说道德风险较低。有些老板眼光短浅，看见账户里融了那么多钱，见钱眼开后，卷款就跑路了。获得过风投的或者老板个人信用高的，发生道德风险的概率相对就会低得多。

　　3、还是要多看看平台的债权投向，看到底是投的哪些平台，如果连投了哪些平台债权都不披露的，或者挑选的平台全是些不知名的小平台也要慎重。前段时间还有一家网基平台自己重仓的示范平台突然出问题，而且投向的其它几家平台知名度也非常低，对于这类网基，还是要尽量远离。

　　4、未来有条件还是尽量挑选有银行资金存管的网基平台，风险能略低些。

　　5、网基公司高管团队背景其实也很重要。代为理财毕竟属于高风险的职业活动，这个不是任何一个人都能玩动的。

　　6、不管是否投资网贷，都有必须参考一下他们的调研报告，这样可以给自己节省很多的调研成本。

　　笔者：乐山大佛

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