小贷行业处境尴尬

小贷行业遭遇“冷场”

数据表明，截至2014年末，我国共有小额贷款公司8791家，贷款余额9420亿元，新增人民币贷款达1228亿元。但步入2015年，第一季度新增小额贷款公司131家，新增人民币贷款仅为22亿元，而仅广州地区就有5家小贷公司停业清收，合计逾15名小贷公司高管下岗重新就业。

无论是小贷公司的新增设立数目、贷款规模的增速，或者小贷牌照的注销数量，都明确表明着小贷市场的发展脚步正逐渐放缓。从香饽饽到如今遭遇“冷场”，仅仅用了两三年时间。其中固然有受到P2P网贷崛起空间排挤的原因，但小贷企业自身痼疾才是拖缓行业整体发展的主要原因。面对这些“痼疾”与行业窘境，小贷企业必须立足于商业规模和经营模式谋求自身生存。

痼疾1：资金匮乏。长久以来，小贷行业的“七寸”被资金成本这只无形之手扼住。一方面，融资杠杆率和渠道受限，除最高融资比例达100%-300%不等的四川、浙江等地，其余地区小贷公司的融资杠杆率都被限制于“不得超过资本净额的50%”；另一方面，跨地区经营的限制和沉重的税负也严重制约了小贷公司发展。

面对资金成本的重重限制，部分品牌企业可以通过研发融资摆脱困境，如中安信业通过开发“助贷”模式，与国内外多家金融机构达成良性合作，搭架了资金运转链条，而其他稍具规模的小贷企业为破解融资桎梏，则普遍亮相资本市场，选择上市。但就现状看来，上市小贷企业仍然身处尴尬境地，如首家赴美上市的中国小额信贷公司江苏鲈乡小贷就于去年7月因涉嫌重大信息披露违规被调查。

痼疾2：违规经营频发。由于资本运作能力和经营能力的欠缺，许多小贷公司无法像大企业一样在融资阶段“开源”，则选择在借贷阶段采用“节流”——不少小贷公司甚至选择抽逃资本金或涉及违规经营，以维持企业生存。所幸监管对行业乱象的重拳整治从未停歇，但从长远看，这只是行业整体实行“优胜劣汰”，从而整肃市场秩序的第一步。

小贷新规酝酿出台

除了重拳整治行业违规经营乱象，监管部门还在进一步收紧小贷牌照的发放，用以筛除滥竽充数的企业，保持行业良性竞争，如四川成都原则上已不再审批新的小贷公司。

但限制措施因势而定，终究不及管理办法具有指导性。据悉，经过长期呼吁，新修订的广东省小贷公司管理办法有望于近期出台。新管理办法将立足于拓宽融资渠道、放开杠杆率、扩大经营范围，进一步规范小贷市场。那么，新管理办法的落地，又能起到那些实质作用呢？

“筛子”。目前市场上充斥着各种不符合规范的小贷企业，在小贷公司数量“虚假繁荣”背后，这些企业实行违规经营，瓦解了市场受众对小贷行业的信心。其次，除了中安信业等以风控技术著称的品牌企业，许多小贷企业即使有心经营也缺乏风控实力，使客户贷款需求遭受阻滞。

即将出台的小贷行业管理办法与配套的限制措施就像一个筛子，将浪费市场资源的小贷企业筛除，致力于维护正规有力的企业良性竞争，客户资源良性配置。

“桃子”。新管理办法最引人注意的莫过于“融资渠道限制终被打破”，小贷公司谋求融资不再受限于银行，将放宽至民间资本；而涉足股票、债券交易、企业财务顾问等业务范围的扩大，更是使小贷行业经营收入更为多元化。

这是新管理办法带给小贷市场最“生津止渴”并立竿见影的影响，中安信业专业人士指出，疏通小贷企业的成本障碍，对长期以来于社会和经济发展颇具贡献的小贷行业来说，无疑是献上一枚“犒劳的桃子”。

“鞭子”。就目前现状而言，小贷公司经营地域限制仍在，小贷公司的性质定位长期拉锯，银行等传统机构业务版图持续扩张，P2P网贷平台也不断冲击，小贷行业正处于风险与机遇并存的境地，而新管理办法的出台，既为行业提供实质的政策支撑，也为处于改革深水区的行业整体提供了方向指导。

就像一条无形的鞭子，新管理办法既不断地鞭策着中安信业等品牌企业以身作则，砥砺前行，也羁勒着数量庞大的小规模公司不至于趟浑水；既是控制小贷市场“马头”，明确其方向的缰索，也是规整小贷行业内部竞争秩序的准绳。